La Fed manterrà la rotta con un aumento dei tassi di 25 punti base il 22 marzo: sondaggio Reuters

Jun 26, 2023

L'edificio del Federal Reserve Board su Constitution Avenue è raffigurato a Washington, negli Stati Uniti, il 19 marzo 2019. REUTERS/Leah Millis/file Photo Acquisisci i diritti di licenza

BENGALURU, 17 marzo (Reuters) - La Federal Reserve americana alzerà i tassi di interesse di 25 punti base il 22 marzo, nonostante le recenti turbolenze nel settore bancario, secondo la forte maggioranza degli economisti intervistati da Reuters, divisi sui rischi per la loro visione dei tassi terminali. .

I prezzi di mercato per il prossimo incontro sono stati sulle montagne russe, passando dall'aspettativa di un movimento di 50 punti base dopo la testimonianza del presidente della Fed Jerome Powell la scorsa settimana a una pausa a un certo punto in seguito al fallimento di alcune banche regionali.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a due anni, che in genere riflettono le aspettative sui tassi di interesse a breve termine, sono scesi di oltre 80 punti base questa settimana dopo il fallimento della Silicon Valley Bank, il più grande collasso bancario dalla crisi finanziaria del 2008.

Ma le previsioni del sondaggio Reuters per la riunione di marzo alla fine sono rimaste stabili rispetto al mese scorso, con 76 economisti su 82 che prevedevano un aumento di un quarto di punto in linea con i futures sui tassi di interesse, portando il tasso dei fondi federali al 4,75%-5,00%.

Ciò avverrebbe dopo la decisione della Banca Centrale Europea di giovedì di proseguire con un aumento di 50 punti base preannunciato a febbraio, dando priorità all’inflazione vischiosa.

Solo cinque intervistati nell’ultimo sondaggio della Fed si aspettavano una pausa, tra cui quattro operatori primari, mentre una sola banca, Nomura, prevedeva un taglio di 25 punti base.

"Le turbolenze finanziarie della scorsa settimana daranno alla Fed alcuni dubbi sull'opportunità di spingere i tassi molto più in alto", ha affermato Bill Adams, capo economista della Comerica Bank. "Ma i politici della Fed hanno ripetuto più volte di essere più preoccupati di alzare i tassi troppo poco che di alzarli troppo."

"Una pausa a marzo è possibile, ma è più probabile che aumentino e rischino di sbagliare per eccesso di moderazione."

Mentre alcuni intervistati erano riluttanti a fornire una prospettiva sui tassi oltre marzo, 56 economisti su 64 hanno affermato che ci sarebbe stato almeno un altro aumento di 25 punti base nel secondo trimestre, portando il tasso dei fondi federali a un picco del 5,00%-5,25%. in linea con il sondaggio precedente.

Gli intervistati a una domanda aggiuntiva erano quasi divisi sui rischi per le loro previsioni sul tasso terminale, con una leggera maggioranza, 12 su 23, che affermavano che il tasso di picco potrebbe essere inferiore a quello previsto.

Maggioranze significative nei sondaggi precedenti hanno affermato che i rischi erano sbilanciati verso un tasso terminale più elevato.

"Vediamo una notevole incertezza sul percorso della Fed a marzo e oltre", ha affermato David Mericle, capo economista americano presso Goldman Sachs, uno dei pochi che si aspetta una pausa a marzo. "È difficile essere troppo fiduciosi a questo punto."

Mericle prevede tuttavia ulteriori aumenti, con un tasso massimo del 5,25%-5,50% nel terzo trimestre, superiore alla mediana dei sondaggi.

Il sondaggio ha rilevato una probabilità media del 65% di una recessione negli Stati Uniti nei prossimi due anni e prevede una crescita solo dell’1,0% quest’anno e il prossimo.

La maggior parte degli economisti sostiene ancora che il Federal Open Market Committee manterrà il suo mantra “più alto più a lungo” e manterrà i tassi invariati almeno per il resto di quest’anno.

Solo otto dei 63 intervistati con una previsione per la fine del 2023 hanno registrato un taglio delle previsioni, simile alle aspettative del mercato.

Secondo il sondaggio, l’inflazione, che continua a superare il doppio del mandato del 2% della Fed, rimarrà al di sopra dell’obiettivo almeno fino al 2025. Nel frattempo il mercato del lavoro mostra pochi segnali di debolezza, con previsioni sul tasso di disoccupazione ampiamente inferiori rispetto al sondaggio del mese scorso.

"Se il FOMC ora interrompe la sua missione di eliminare l'inflazione dal sistema, perderà credibilità come combattente dell'inflazione e le aspettative di inflazione a lungo termine probabilmente diventeranno disancorate", ha affermato Philip Marey, senior strategist statunitense presso Rabobank.

(Altre storie dal sondaggio economico globale di Reuters)

Reporting di Prerana Bhat e Indradip Ghosh; Sondaggio di Anitta Sunil, Sarupya Ganguly e Mumal Rathore; Montaggio di Ross Finley e Jan Harvey